网易财经7月3日讯10只新股将于7月6日（下周一）申购，顶格申购共需约191万元。
其中所4只，分别为乾景园林、中新科技、桃李面包、思维列控；深交所中小板4只，分别为奇信股份、可立克、银宝山新、久远银海；创业板2只，分别为山鼎设计、美尚生态。
【所】
乾景园林 申购代码：732778 顶格需17.75万元
【基本信息】
股票代码603778股票简称乾景园林申购代码732778上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)22.19发行市盈率22.88市盈率参考行业土木工程建筑业参考行业市盈率(最新)26.79发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)4.44网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-3、7-6网上发行数量(股)8,000,000网下配售数量(股)12,000,000老股转让数量(股)总发行数量(股)20,000,000申购数量上限(股)8,000申购资金上限(万元)17.752顶格申购需配市值(万元)8.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
公司是一家集园林景观设计、绿化苗木种植、园林绿化工程施工、园林养护为一体的综合性园林绿化企业，主要为房地产开发企业、机关、企事业单位等提供园林绿化的多种服务，具有丰富的工程施工经验和良好的跨区域经营能力。
【机构研究】
海通证券：乾景园林合理估值为35-40倍PE
回全福、杨静夫妇为公司实际控制人。按发行最大股份计算，回全福、杨静夫妇合计直接持有公司54.76%的股权，为公司实际控制人。除此之外，公司董事还兰女持有公司1.91%股份，监事刘志学持有公司股份0.38%；
区域拓展进展顺利，市政业务大幅增长。公司主要从事园林工程施工，14年工程施工业务营收占比95%左右，14年全年实现营业收入6.03亿元，同比增长3.06%，其中，地产和市政园林收入分别为39.60%和60.40%，归属母公司净利润8130万元，同比增长7.55%，毛利率略有下降1.23个百分点至26.19%。全年公司经营性现金流为-5112万元，较13年同期正的1.40亿元大幅净流出。跨区域经营优势突出，西北、华南地区业务大幅增长，获工程重多，品牌优势彰显；
行业层面：两大业主发展趋势向好，产业链扩张二次成长。政策面+资金面持续放松，房地产行业景气度提升将持续上升，持续时间12-15个月。地方融资平台功能逐渐弱化，大力推广PPP模式，未来PPP项目的财政补助应照支出性质分别纳入一般公共预算和性基金预算管理，形成更强的回款保障。园林行业属于轻资产、资金密集型行业，外延式扩张难度低，从已上市A股园林企业，转型主要包括：产业链纵向扩张，包括前端设计、生态修复等；横向扩张，介入环保、文化旅游等相关产业；
市政高毛利但回款较慢，融资渠道多样化解决增长困境。2012年以来，公司调整业务模式，市政园比大幅提升，带来高增长、高毛利的同时，应收账款+存货占收入比重高达96%，现金流严重制约公司发展。本次募集资金中1.88亿元用于补充流动性，并且上市后随着融资渠道多样化，有望重拾高增长。
募集3.90亿元，主要用于补充流动性以及建设苗木生产。本次公司拟非公开发行200万股，占发行后总股本的25%。实际募集资金3.9亿元，用于补充流动性以及建设苗木生产。募集资金到位后，项目承接能力进一步提升，募投项目达产后，显着提升苗木自给率，增加盈利能力；
合理价值区间42.85元~58.97元。按发行后最大股本计算，预计15-16年EPS分别为1.22元和1.42元，按照目前新股发行的规则，我们预计发行价为22.19元，对应15年PE约18倍，询价。参考同类上市公司估值水平，给予15年35-40倍PE，合理价值区间为42.85~58.97元；
风险提示：核心人才流失风险，回款风险，订单推迟风险。
中新科技 申购代码：732996 顶格需21.04万元
【基本信息】
股票代码603996股票简称中新科技申购代码732996上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)10.52发行市盈率22.96市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率(最新)90.53发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)5.27网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-3、7-6网上发行数量(股)20,000,000网下配售数量(股)30,100,000老股转让数量(股)总发行数量(股)50,100,000申购数量上限(股)20,000申购资金上限(万元)21.040顶格申购需配市值(万元)20.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM 生产商，近三年增收不增利。公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM 模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略，其中液晶电视收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre(美国)、Curtis()、Tempo()等品牌商和零售商。
【机构研究】
财富证券：中新科技合理估值为16.2-18.9元
以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM生产商，近三年增收不增利。公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略，其中液晶电视收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre（美国）、Curtis（）、Tempo（）等品牌商和零售商。2012-2014年出口的收入占比分别为98.29%、84.65%和71.8%。公司2012-2014年营业收入为20.06亿元、23.51亿元、24.07亿元，净利润1.61、1.11、1.02亿元，毛利率为14.57%、12.38%、9.76%，扣非后ROE为28.91%、15.91%、11.12%。出现增收不增利的情况是由于毛利率下降、期间费用上升导致。
公司上游为面板材料厂商，下游为品牌商，行业竞争格局中属第二梯队。平板电视与平板电脑的主要原材料包括OpenCell或平板显示屏、主板、背光材料、电源板及其他配件等，下游为品牌商和零售商。
竞争格局：平板电视代工市场当中，中国和中国代工厂商位居前列。中国代工厂商（鸿海、仁宝等）主要面向国际一线品牌的订单，属于第一梯队。根据WitsView报告数据预测，2013年液晶电视代工厂市场占有率约为18%。国内代工厂商（本公司、兆富股份、惠科等）属于第二梯队，以国外品牌商、零售商以及经销商为目标客户，这类客户主要看重代工企业的产品性价比和快速响应能力。根据Displaybank预测，2012-2015年，中国厂商液晶电视代工数量占全球液晶电视出货量的比例将由2.2%上升至7.7%。
行业需求进入稳定期，需求结构出现变化，中国成为全球制造面板中心。从消费市场看，2011年在全球液晶电视需求增长速度放缓，行业步入稳定期，液晶电视市场由欧美市场往发展中国家市场如中国、亚太、拉丁美洲、东欧、中东和非洲等新兴市场转移。从需求结构看，大尺寸平板电视市场接受程度逐年提高，据Displaysearch统计，全球电视平均尺寸由2008年的不到30寸提高到2014年的39寸，同时50寸以上大尺寸液晶电视出货量和占比不断增加。在产业链分工层面，中国地区已成为全球平板电视制造中心。近年来，平板电视上游相关的面板、模组、玻璃、芯片等企业都已经在进行全面布局，并形成密集建设和投产的高峰期；以中国为核心，沿中国东海岸线的日本、韩国、中国地区形成了平板电视完整的产业链，整机一体化制造进入成熟阶段。
公司的竞争优势：产品优势和供应链管理优势。公司液晶电视拥有丰富的产品线，覆盖LCD、LED（ELED及DLED）、3D、智能、超高清和云屏系列产品，已经形成了以大尺寸产品为主，小尺寸产品为辅的平板电视产品线。公司的供应链管理体系依托于区位优势，台州市位于长三角经济区的南翼，是中国黄金海岸线上式的新兴港口城市，同时台州号称中国模具、中国塑料之都。产业链的上游（模具等）配套企业较为齐全，在产业链的下游，良好的外向型经济为公司在出口、物流等方面提供了便利条件。
募集资金投向。本次拟发行不超过5,010万股，募集资金净额不超过48,502.28万元。募集资金将投入“投资建设年产400万台平板电视扩产项目”（37,546.01万元）、“技术研究院建设项目”（5,460.08万元），另外公司拟使用募集资金5,496.19万元银行贷款。
盈利预测与定价。预计公司2015、2016年的营业收入分别为25,2792万元、27,0487万元，净利润10,777万元、11,531万元，考虑IPO摊薄后EPS为0.54、0.58元。参考液晶电视代工行业同类型上市公司例如兆驰股份估值水平，给予公司15年30-35倍PE，对应的合理股价区间为16.2-18.9元。若按照公司拟募资金额计算，加入各种发行费用，足额募集最低需要52,705.2万元，按照发行股本5,010万股，足额募集的最低发行价约为10.52元。
风险提示。客户相对集中的风险；应收账款坏账风险；市场需求风险。
桃李面包 申购代码：732866 顶格需17.89万元
【基本信息】
股票代码603866股票简称桃李面包申购代码732866上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)13.76发行市盈率22.98市盈率参考行业食品制造业参考行业市盈率(最新)58.1发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)6.19网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-3、7-6网上发行数量(股)13,500,000网下配售数量(股)31,512,600老股转让数量(股)总发行数量(股)45,012,600申购数量上限(股)13,000申购资金上限(万元)17.888顶格申购需配市值(万元)13.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1沈阳面包系列产品生产建设项目43048.192面制食品生产加工二期项目19221.123桃李面包系列产品生产建设项目12002.764面包系列产品生产建设项目15030.88
股票代码603508股票简称思维列控申购代码732508上市地点上海证券交易所发行价格(元/股)33.56发行市盈率22.99市盈率参考行业软件和信息技术服务业参考行业市盈率(最新)166.44发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)13.42网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-3、7-6网上发行数量(股)12,000,000网下配售数量(股)28,000,000老股转让数量(股)总发行数量(股)40,000,000申购数量上限(股)12,000申购资金上限(万元)40.272顶格申购需配市值(万元)12.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
列车运行控制系统的研发、升级、产业化及技术支持，向客户提供适用于我国铁复杂运营条件和高负荷运输特点的列车运行控制系统、行车安全监测系统、KJ安全管理及信息化系统等整体解决方案。
【深交所中小板】
奇信股份 申购代码：002781 顶格需29.95万元
【基本信息】
股票代码002781股票简称奇信股份申购代码002781上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)13.31发行市盈率20.35市盈率参考行业建筑装饰和其他建筑业参考行业市盈率(最新)53.84发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)5.99网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)22,500,000网下配售数量(股)33,750,000老股转让数量(股)11,250,000.00总发行数量(股)56,250,000申购数量上限(股)22,500申购资金上限(万元)29.948顶格申购需配市值(万元)22.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
公司为建筑装饰行业百强企业，业务结构完整。公司主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务。
【机构研究】
银河证券：奇信股份合理估值为30-35倍PE
公司为建筑装饰行业百强企业，业务结构完整。公司主要从事建筑装饰工程的设计与施工业务。2014年营业收入/归母净利润32.06/1.49亿元。近4年收入CAGR达24.53%。公司的业务构成以建筑装饰施工业务为核心，以装饰设计为补充，公共建筑装饰施工业务为公司核心业务。智大控股为公司控股股东，发行前持股比例为56.54%；叶家豪为公司实际控制人，合计持有发行前公司35.056%的股份。
建筑装饰行业市场空间仍然广阔，新型城镇化与居住消费升级助推行业稳健增长。2014年装饰行业总产值约3.2万亿元，同比增长8%。新型城镇化的不断推进，将促进城市群的迅速崛起和城市化质量的不断提升，将拉动各项基础设施建设，成为建筑装饰行业需求的主要推动力。随着人均收入的不断增长，居民对于建筑品质将更为关注，居住消费将不断升级，为建筑装饰行业创造更大的市场空间。
公司竞争优势：(1)资质与品牌优势：公司拥有装饰施工专项壹级、装饰设计专项甲级、幕墙施工专项壹级与幕墙设计专项甲级等资质证书，连续12年被评为装饰行业百强企业；(2)项目与质量管理体系完善：全员、全过程、全方位质控管理；(3)业务区域布局完整：营销网络覆盖全面，跨区域经营能力较强；(4)人才优势：科学的培训模式和合理的薪酬激励机制。
公司未来成长驱动因素：(1)产业链延伸一体化：公司不断加强设计实力，持续进行技术研发，不断提高设计施工一体化项目比例，充分利用资本市场功能，纵横向并购扩张提升全产业服务能力(2)区域扩张不断推进：建立覆盖全国各区域中心城市并向周边中等城市辐射的市场格局；(3)人才储备与信息化提升经营效率：推进内部培养和外部引进相结合的人才战略，发展信息化系统平台。
风险因素：宏观经济周期性波动风险，原材料和劳务价格大幅波动风险，应收账款发生坏账的风险等。
合理估值区间22.5-26.3元：预计公司2015-17年EPS分别为0.75/0.8/0.91元。可给予公司15年30-35倍PE，合理价值区间为22.5-26.3元。本次拟发行对应发行理论价格不超过12.45元。
可立克 申购代码：002782 顶格需12.87万元
【基本信息】
股票代码002782股票简称可立克申购代码002782上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)7.58发行市盈率22.97市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率(最新)89.55发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)3.23网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)17,000,000网下配售数量(股)25,600,000老股转让数量(股)总发行数量(股)42,600,000申购数量上限(股)17,000申购资金上限(万元)12.886顶格申购需配市值(万元)17.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
股票代码002786股票简称银宝山新申购代码002786上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)10.72发行市盈率22.81市盈率参考行业专用设备制造业参考行业市盈率(最新)111.73发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)3.41网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)12,680,000网下配售数量(股)19,100,000老股转让数量(股)总发行数量(股)31,780,000申购数量上限(股)12,500申购资金上限(万元)13.400顶格申购需配市值(万元)12.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)
股票代码002777股票简称久远银海申购代码002777上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)11.46发行市盈率17.72市盈率参考行业软件和信息技术服务业参考行业市盈率(最新)166.44发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)2.29网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)8,000,000网下配售数量(股)12,000,000老股转让数量(股)总发行数量(股)20,000,000申购数量上限(股)8,000申购资金上限(万元)9.168顶格申购需配市值(万元)8.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
以人力资源和社会保障为核心的民生信息化领域软件产品、运维服务和系统集成，服务于“城乡一体化社会保障体系”、“城乡一体化就业体系”和“城乡一体化人力资源体系”三大民生体系的构建 。公司产品覆盖了养老保险、医疗保险、医疗卫生、失业保险、工伤保险、生育保险、人力资源和劳动就业等业务领域，主要用于行业业务经办、公共服务、监督管理、宏观决策、系统运维和服务等范围。公司还为金融、军工等行业提供高端系统集成服务。
【深交所创业板】
山鼎设计 申购代码：300492 顶格需5.52万元
【基本信息】
股票代码300492股票简称山鼎设计申购代码300492上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)6.90发行市盈率22.96市盈率参考行业专业技术服务业参考行业市盈率(最新)81.69发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)1.44网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)8,300,000网下配售数量(股)12,500,000老股转让数量(股)总发行数量(股)20,800,000申购数量上限(股)8,000申购资金上限(万元)5.520顶格申购需配市值(万元)8.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
提供建筑工程设计及相关咨询服务，提供包括项目前期咨询、概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑、规划、景观、室内设计等业务设计类别。
【机构研究】
海通证券：山鼎设计合理估值为12.00-14.00元
袁歆、车璐及其配偶陈栗为公司实际控制人。按发行最大股份计算，袁歆和车璐及其配偶陈栗直接持有公司55.54%的股权，并通过天津原动力间接持有7.03%股权，两者合计控制公司62.58%的股权，为公司实际控制人；
主营业务企稳回升，回款有待加强。公司主要从事住宅类设计、城市综合体设计，14年受地产行业影响，业绩不佳，全年实现营业收入2.02亿元，同比下降11.26%，归属母公司净利润2561万元，同比下降39.46%，毛利率同比下降4.19个百分点至38.96%。全年经营性现金流为-1877万元，较13年正的5410万元，大幅净流出，15年Q1经营性现金流为-1072万元，回款有待加强。2014年公司新签订单2.9亿元，同比下降30.62%，截止2014年末，公司累计在手订单4.36亿元。公司位于四川省成都市，14年西南地区业务收入占比52.96%；
政策面+资金面持续放松，房地产行业景气度将持续上升。14年下半年以来，二线城市房地产限购基本取消，930、330出台多个地产支持政策，27日央行又再次宣布降准降息，地产行业景气度有望持续上升，持续时间12-15个月；
轻资产运营，盈利能力显着高于传统建筑公司。工程咨询属于智力密集型行业，人力成本是行业的主要成本，毛利率和净利润率高于房建、基建和专业工程等行业，“重设计，轻资产”的工程咨询行业ROE表现好于行业平均水平，剔除财务杠杆的影响，工程咨询公司ROIC远高于其他建筑工程子板块，并且不同于工程施工，工程咨询行业垫资现象较少，管理费用率普遍较高，未来有望通过精细化管理、员工属地化等有效降低管理费用，提升盈利水平。
募集1.08亿元，主要用于区域中心和总部建设。公司拟发行2080万股，占发行后总股本的25%。实际募集资金1.08亿元，用于区域业务拓展中心建设和总部建设项目。募集资金到位后，公司财务结构将得到较大改善，有效降低财务费用率，提升盈利空间。
合理价值区间12.00元~14.00元。按发行后最大股本计算，预计15-16年EPS分别为0.40元和0.48元，按照目前新股发行的规则，我们预计发行价为6.90元，对应15年PE约17倍，询价。参考同类上市公司估值水平，给予15年30-35倍PE，合理价值区间为12.00~14.00元；
风险提示：核心人才流失风险，回款风险，订单推迟风险。
美尚生态 申购代码：300495 顶格需23.45万元
【基本信息】
股票代码300495股票简称美尚生态申购代码300495上市地点深圳证券交易所发行价格(元/股)36.08发行市盈率22.98市盈率参考行业土木工程建筑业参考行业市盈率(最新)26.79发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)6.03网上发行日期2015-07-06 (周一)网下配售日期2015-7-6网上发行数量(股)6,600,000网下配售数量(股)10,100,000老股转让数量(股)总发行数量(股)16,700,000申购数量上限(股)6,500申购资金上限(万元)23.452顶格申购需配市值(万元)6.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
公司主营业务为生态景观建设，包括生态修复与重构和园林景观。
【机构研究】
海通证券：美尚生态合理估值为35-40倍PE
公司主营业务为生态景观建设，包括生态修复与重构和园林景观。核心经营资质等级高，行业竞争实力强，募投项目用于建设苗木以及搭建设计、研发平台，顺利完成后，一体化经营能力显着增强。
王迎燕、徐晶夫妇为公司实际控制人。按发行最大股份计算，王迎燕、徐晶夫妇合计直接持有公司52.59%的股权，为公司实际控制人。其他核心管理团队绝大部分也直接持有上市公司股份；
主营业务平稳，省外业务拓展顺利。公司主要从事生态景观建设，14年全年实现营业收入5.73亿元，同比增长7.00%，归属母公司净利润1.08亿元，同比增长6.22%，毛利率略有下降1.15个百分点至34.44%。全年经营性现金流75万元，同比下降97.38%，15年Q1经营性现金流-6055万元，大幅净流出。公司立足江苏省内的同时积极开拓省外业务，14年省外业务收入占比达到56.65%；
BT业务收入大放光彩，募集资金到位后有望迎来二次发展。BT业务收入增速良好，2014年实现收入1.92亿元，同比增长77.24%，但普遍回款较差，上市后，随着公司融资渠道多样化以及国家对PPP项目法律法规的完善，BT业务有望迎来二次发展；
“产业链+区域链”纵横拓展。公司同时拥有城市园林绿化企业一级资质和风景园林工程设计专项甲级资质的“双甲”资质企业，能够提供苗木种植、景观规划设计、生态景观工程施工和绿化养护的一体化经营模式，未来公司将立足长三角地区，辐射周边一线城市高端工程和设计市场，提高品牌知名度和推动业务升级，使公司成为生态景观综合服务商；
盈利能力稳健，融资渠道添翼增长。公司毛利率、净利率、三项费用率以及资产减值损失率等财务指标均好于行业可比公司，上市后，随着融资渠道拓宽，公司项目承接能力提升，未来业绩有望大幅提升；
募集5.64亿元，主要用于补充流动性以及建设苗木生产。本次公司拟非公开发行1670万股，占发行后总股本的25%。实际募集资金5.64亿元，用于补充流动性以及建设苗木生产。募集资金到位后，公司财务结构将得到较大改善，项目承接能力以及盈利能力将得到极大提升；
合理价值区间66.45元~75.95元。按发行后最大股本计算，预计15-16年EPS分别为1.90元和2.19元，按照目前新股发行的规则，我们预计发行价为36.08元，对应15年PE约19倍，询价。参考同类上市公司估值水平，给予15年35-40倍PE，合理价值区间为66.45~75.95元；
风险提示：核心人才流失风险，回款风险，订单推迟风险。
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